人民幣近期的跌勢(shì)已經(jīng)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，10月以來(lái)人民幣兌美元匯率一再刷新6年以來(lái)的新低。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者計(jì)算，自9月30日以來(lái)，人民幣兌美元即期匯率已經(jīng)跌去超過(guò)1000個(gè)基點(diǎn)，貶值幅度超過(guò)1.5%，年初至今的貶值幅度已經(jīng)達(dá)到4.28%。不過(guò)，10月份以來(lái)的貶值主要是受央行中間價(jià)引導(dǎo)，這說(shuō)明中間價(jià)的設(shè)定在堅(jiān)持市場(chǎng)化，貶值趨勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)。
10月24日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7690，在岸、離岸兩個(gè)市場(chǎng)的人民幣兌美元即期匯率則雙雙跌破6.77，截至昨日下午4:30，分別報(bào)6.7702和6.7758。這已經(jīng)是人民幣匯率突破6.7、6.75之后繼續(xù)突破市場(chǎng)所謂的重要“關(guān)口”，而市場(chǎng)關(guān)于人民幣“鐵底”的論斷也一再被打破。
人民幣出現(xiàn)這種走勢(shì)，市場(chǎng)將主要原因歸結(jié)為美聯(lián)儲(chǔ)年底加息預(yù)期之下的美元指數(shù)走高，以及與此相應(yīng)的非美貨幣走弱。如果與其他非美貨幣相比較，事實(shí)上，人民幣的貶值幅度確實(shí)不算大。另外，美聯(lián)儲(chǔ)以外的其他全球主要央行比如歐洲央行，近期在貨幣政策上的表態(tài)，打破了市場(chǎng)此前關(guān)于“全球流動(dòng)性出現(xiàn)拐點(diǎn)”的判斷，這釋放了一定的貶值預(yù)期。
藍(lán)石資管研究總監(jiān)趙博文對(duì)記者表示，這波貶值此前市場(chǎng)是有所預(yù)期的，但是幅度確實(shí)讓大家意外。從具體的貶值情況來(lái)看，節(jié)后人民幣匯率快速下跌，主要由于央行中間價(jià)的大幅下調(diào)，這超出市場(chǎng)預(yù)期，但也正說(shuō)明央行中間價(jià)設(shè)定較為市場(chǎng)化，后續(xù)貶值還會(huì)持續(xù)，但幅度還是要看央行態(tài)度。
在此次人民幣一再突破市場(chǎng)預(yù)期關(guān)口之后，有分析稱，央行目前無(wú)意大幅干預(yù)匯率。德國(guó)商業(yè)銀行亞洲高級(jí)金融學(xué)家周浩表示，央行不愿意對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行過(guò)度的干預(yù)，首先，央行在節(jié)后讓中間價(jià)突破6.7 ，本身就表明了態(tài)度，即基本上放棄了這一位置的爭(zhēng)奪，第二，在6.7前后對(duì)中間價(jià)的定價(jià)模式有明顯區(qū)別，在突破6.7之后，中間價(jià)的波動(dòng)幅度明顯擴(kuò)大，而在此之前，卻有意以較小的波動(dòng)來(lái)控制市場(chǎng)情緒。
人民幣維持這種大幅貶值的趨勢(shì)，這在資金市場(chǎng)上引發(fā)了相應(yīng)的后果。首先最明顯的就是最新的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)和銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)都顯示出資金再次出現(xiàn)向外走的動(dòng)力。而資本外流的另一個(gè)典型方式——企業(yè)出海收購(gòu)也表現(xiàn)得十分明顯，據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，今年1~9月，中國(guó)企業(yè)發(fā)起的海外并購(gòu)實(shí)際交易金額674億美元，已超過(guò)去年全年的并購(gòu)金額；對(duì)外非金融類直接投資額達(dá)到了1342億美元，同比增長(zhǎng)53.7%。
另外，隨著人民幣兌美元匯率的持續(xù)大跌，國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性呈現(xiàn)出明顯的收緊態(tài)勢(shì)，且這種資金緊平衡的局面持續(xù)了多時(shí)。本周一，債券收益率出現(xiàn)大幅上行，國(guó)債期貨大跌。機(jī)構(gòu)分析稱，出現(xiàn)這種情況的直接原因正是資金長(zhǎng)期維持緊平衡所致。
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