基本面消息:
“對沖基金拋售潮其實(shí)在市場意料之中。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加快升息步伐令市場涌向美元資產(chǎn),黃金作為無息資產(chǎn)的吸引力將進(jìn)一步被削弱。” 截至12月19日18時(shí),COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格徘徊在1138.12美元/盎司附近。今年以來,金價(jià)完成了一輪過山車行情。上半年,金價(jià)從年初的1061美元/盎司起步,一路漲至7月的1387美元/盎司的年內(nèi)高點(diǎn);但下半年卻急轉(zhuǎn)下跌,基本抹平了上半年的漲幅。這主要是受美聯(lián)儲(chǔ)加息政策落地的影響。上半年美聯(lián)儲(chǔ)未如市場預(yù)期加息,金價(jià)受益于各國加碼QE寬松政策而不斷上漲;下半年美聯(lián)儲(chǔ)終于摳動(dòng)加息扳機(jī),金價(jià)被打回原形,并再度逼近開采成本價(jià)。“與去年底不同的是,如今金價(jià)即便跌破開采成本,也未必能吸引資金抄底?!薄包S金主要由投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒、美元和利率三大因素定價(jià)。如今,無論投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒,還是美元利率匯率都在上漲,很難讓市場找到尋求黃金避險(xiǎn)的理由?!痹诮饍r(jià)被廣泛看跌的情況下,市場多空博弈依然在暗潮涌動(dòng),總有資本愿意押注小概率事件。截至上周,國際金價(jià)已連續(xù)第六周收跌,刷新了2015年11月份以來最長的連跌記錄。這背后,是對沖基金正不斷拋售黃金頭寸。美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示,截至12月13日當(dāng)周,以對沖基金持倉為主的黃金期貨與期權(quán)凈多頭頭寸下滑15%,至68905份合約。過去6周金價(jià)連續(xù)下跌期間,黃金凈多頭頭寸持倉銳減約60%。由于對沖基金的黃金拋售潮尚未結(jié)束,本周這個(gè)記錄可能會(huì)被繼續(xù)刷新。當(dāng)前對沖基金黃金凈多頭頭寸相比1月底仍然高出約1倍,存在較高的減持壓力。由于金價(jià)連續(xù)6周下跌,對沖基金大量持倉已經(jīng)處于虧損狀態(tài),但現(xiàn)在對沖基金考慮的不是持有等待解套機(jī)會(huì),而是迅速止損撤離,尋找新的投資機(jī)會(huì)。若投資者對50%虧損倉位進(jìn)行止損離場,金價(jià)還會(huì)有約60美元/盎司的回調(diào)幅度。這意味著,全球黃金開采商將再度陷入開采虧損困境。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,當(dāng)前全球黃金開采平均成本約在1000-1150美元/盎司之間,如今金價(jià)連續(xù)下跌已經(jīng)讓開采商不得不重新收緊開采支出,甚至關(guān)閉部分高成本金礦應(yīng)對新一輪的金價(jià)寒冬。“目前不少黃金開采貿(mào)易商也沒有多余閑置資金增加黃金期貨多頭頭寸,來抵御對沖基金這波洶涌的拋售潮。”一家黃金開采商直言。CFTC數(shù)據(jù)顯示,12月13日當(dāng)周黃金凈多頭頭寸驟降15%期間,黃金開采貿(mào)易商僅增加了456手黃金凈多頭合約,不到對沖基金當(dāng)周減持量的5%。日內(nèi)白銀波動(dòng)區(qū)間(16.70--15.50美元),日內(nèi)黃金波動(dòng)區(qū)間(1175—1115美元)。
HanSen
截稿時(shí)間:9:23am
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