原標題:美聯(lián)儲點陣圖未透露鷹派信息 暗示今明兩年各加息三次
美聯(lián)儲選擇在3月加息25個基點,將聯(lián)邦基金利率從0.5%~0.75%提升至0.75%~1%,符合市場預期。美聯(lián)儲還同時發(fā)布了聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)委員們的一系列預期——即“點陣圖”(dot plot),包括每位決策者認為美聯(lián)儲在特定時期末應(yīng)將利率政策維持在什么樣的水平,為政策走向提供更多參考。
17位美聯(lián)儲官員預計2017年底時聯(lián)邦基金利率中值為1.375%,同去年12月的點陣圖沒有變化,意味著年內(nèi)還有兩次加息可能。
其中,共有9位聯(lián)儲官員認為今年應(yīng)加息三次,比12月時的贊成人數(shù)多出了3人。5位聯(lián)儲官員認為今年應(yīng)至少加息四次,同12月的人數(shù)持平。僅有3位聯(lián)儲官員認為今年的加息次數(shù)應(yīng)少于三次,比12月時的人數(shù)減少一半。
官員們預計2018年底時聯(lián)邦基金利率中值為2.125%,也較去年12月的預期未變,意味著明年也會加息三次。但到2019年底時的聯(lián)邦基金利率中值上漲12.5個基點至3%,預示著2019年的加息步伐可能會更偏鷹派。此外,長期聯(lián)邦基金利率中值為3%,同去年12月的預期持平。
下圖為去年12月會議和今年3月美聯(lián)儲官員們利率預測點陣圖的對比:
通過對比可見,在年初特朗普政府上任但稅改和基建等利好政策尚不明朗、股市大漲挺進牛市第八個年頭、歐洲政治風云變換動蕩的大背景下,美聯(lián)儲官員認為還不需要調(diào)升中長期內(nèi)的加息預期。同時,認為今年12月可能加息的官員人數(shù)比前三個季度有了明顯躍升。
有分析師認為,盡管3月的點陣圖顯示美聯(lián)儲比前幾年有了更強的加息信心與決心,但2018年的加息路徑預期并沒有調(diào)整,長期聯(lián)邦基金利率中值也沒有超過3%,并沒有給市場釋放出加息的鷹派信號。
在最新的經(jīng)濟展望中,美聯(lián)儲預計今年美國的經(jīng)濟增速為2.1%,同前值預期持平。預計2018年的GDP增速為2.1%,較前值預期上漲0.1個百分點。預計2019年的GDP增速為1.9%,也同前值持平。預計長期經(jīng)濟增速穩(wěn)定在1.8%?! ≡谕浄矫妫缆?lián)儲維持未來三年的PCE中值預期不變,但將今年的核心PCE中值預期上調(diào)了0.1個百分點至1.9%。預計美國將在2018年達到通脹2%的既定目標。