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對話 | 私募大佬對決投資理念
來源:
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作者:pro05c6f7
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發(fā)布時間: 2015-10-29
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郭弘仁：這場論壇嘉賓陣容非常強大，全是手握幾十億資金的操盤手。中國從券商時代全民炒股到基金管理人時代，慢慢進入多元投資管理人時代，二級市場到底要怎么配？先請朱紅裕朱總介紹一下弘尚的投資風格和邏輯？
朱紅裕：投資人經(jīng)常會遇到的一個困惑是到底什么是企業(yè)的內在價值？不同的人或者說同一個人在不同的時間對公司認知的視角是不太一樣的。比如我認為值15塊錢，別人認為值12塊錢，有這樣的分歧才會有交易。我們跟紅杉有一個共同的理想，我們希望能夠通過行業(yè)的洞察力，選出好的公司去賺錢。但問題是一級市場的投資人跟二級市場的投資人他們對于價值判斷的標準以及市場驗證其價值判斷存在一個時間差。
如果我們按照一級市場的標準和功能體系去衡量A股目前的估值體系，我們很多股票沒法買，我們也是因為這樣的原因，在2014年以及2015年的上半年，確實錯過了很多的移動互聯(lián)網(wǎng)或者是計算機軟件相關的一些機會，包括互聯(lián)網(wǎng)金融的機會。
我覺得一級市場的投資人跟二級市場的投資人看公司的視角，他們對內在價值的理解是不一樣的，但也有好處，會讓我們對于很多產(chǎn)業(yè)的研究更有把握。起碼我們都看好的一些行業(yè)的公司，把握非常大，是絕對值得重倉的，我相信這一塊還有很大的潛力可以去挖掘。
郭弘仁：接下來我想問一下陳宇陳總，我們知道神農投資受到太極的思想，簡單介紹一下你們的投資理念和風格。
陳宇：我是太極拳的愛好者，太極最根本的是講陰陽的平衡。對二級市場很多投資人是純陽無陰的，在我們看來是不對的。中國在資本市場發(fā)展過程中，新的企業(yè)、新的事物經(jīng)常會出來，同時股票價格的波動非常快，即使好的企業(yè)價格也有可能被過度高估，也會由陽轉陰。我們首先在心態(tài)上既不過度的悲觀，也不過度的樂觀。
朱紅裕：投資人經(jīng)常會遇到的一個困惑是到底什么是企業(yè)的內在價值？不同的人或者說同一個人在不同的時間對公司認知的視角是不太一樣的。比如我認為值15塊錢，別人認為值12塊錢，有這樣的分歧才會有交易。我們跟紅杉有一個共同的理想，我們希望能夠通過行業(yè)的洞察力，選出好的公司去賺錢。但問題是一級市場的投資人跟二級市場的投資人他們對于價值判斷的標準以及市場驗證其價值判斷存在一個時間差。
如果我們按照一級市場的標準和功能體系去衡量A股目前的估值體系，我們很多股票沒法買，我們也是因為這樣的原因，在2014年以及2015年的上半年，確實錯過了很多的移動互聯(lián)網(wǎng)或者是計算機軟件相關的一些機會，包括互聯(lián)網(wǎng)金融的機會。
我覺得一級市場的投資人跟二級市場的投資人看公司的視角，他們對內在價值的理解是不一樣的，但也有好處，會讓我們對于很多產(chǎn)業(yè)的研究更有把握。起碼我們都看好的一些行業(yè)的公司，把握非常大，是絕對值得重倉的，我相信這一塊還有很大的潛力可以去挖掘。
郭弘仁：接下來我想問一下陳宇陳總，我們知道神農投資受到太極的思想，簡單介紹一下你們的投資理念和風格。
陳宇：我是太極拳的愛好者，太極最根本的是講陰陽的平衡。對二級市場很多投資人是純陽無陰的，在我們看來是不對的。中國在資本市場發(fā)展過程中，新的企業(yè)、新的事物經(jīng)常會出來，同時股票價格的波動非常快，即使好的企業(yè)價格也有可能被過度高估，也會由陽轉陰。我們首先在心態(tài)上既不過度的悲觀，也不過度的樂觀。
