亚洲色偷偷综合亚洲av-中文字幕人妻被公上司喝醉-久久夜色精品国产嚕嚕亚洲av-久久亚洲av成人无码电影

       截至9月12日19時(shí)，COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格徘徊在1328.5美元/盎司附近，跌破1330美元/盎司重要心理關(guān)口。

　　“這顯然與近期資金涌入黃金市場(chǎng)極不相稱(chēng)?！?a target="_blank">美國(guó)一家對(duì)沖基金經(jīng)理張剛向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加40840手（1手為100盎司），至278994手，創(chuàng)下過(guò)去9周以來(lái)的最高值。

　　但資金涌入并未有效提振，從9月6日至今，金價(jià)漲幅僅維持約1%。

　　張剛分析，此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)9月美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)貿(mào)然加息，紛紛增持黃金對(duì)沖QE資金泛濫引發(fā)的金融資產(chǎn)泡沫膨脹，但上周五美聯(lián)儲(chǔ)官員再度強(qiáng)化近期加息預(yù)期，迫使9月12日黃金多頭資金出現(xiàn)一定幅度的潰散。

　　當(dāng)前金價(jià)波動(dòng)走勢(shì)，已成為市場(chǎng)博弈美聯(lián)儲(chǔ)9月是否加息的風(fēng)向標(biāo)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，近日多家大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)減持黃金頭寸，他們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)一再?gòu)?qiáng)調(diào)加息預(yù)期，加之歐洲央行行長(zhǎng)近日釋放無(wú)需再擴(kuò)大QE規(guī)模的言論，全球貨幣寬松拐點(diǎn)或?qū)?lái)臨。

　　“這種觀點(diǎn)主要源自各國(guó)在G20杭州峰會(huì)達(dá)成使用貨幣、財(cái)政、結(jié)構(gòu)性改革等措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的共識(shí)。各國(guó)可能改變?cè)却碳そ?jīng)濟(jì)發(fā)展的做法，不再一味使用貨幣寬松政策?！睆垊傊赋觯泿艑捤烧叩淖畲笫芤嬲唿S金因此承受更大下跌壓力。

　　“但近期資金仍不斷涌入黃金市場(chǎng)，預(yù)示著圍繞全球貨幣寬松拐點(diǎn)來(lái)臨的市場(chǎng)分歧并不小?！眹?guó)內(nèi)一家私募機(jī)構(gòu)貴金屬交易員指出。

　　金價(jià)疲軟探因

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，CFTC黃金投機(jī)凈多頭頭寸創(chuàng)下過(guò)去9周以來(lái)的最高值，源于近期慘淡的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期持續(xù)降溫，資本再度涌入黃金市場(chǎng)。

　　“對(duì)比過(guò)去數(shù)年金價(jià)與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的關(guān)聯(lián)性，只要美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降，金價(jià)就會(huì)呈現(xiàn)較高上漲機(jī)率?！备煌赝鈪R（FXTM） 首席市場(chǎng)分析師Jameel Ahmad指出。

　　在張剛看來(lái)，資金涌入黃金市場(chǎng)還有另一層意圖，即應(yīng)對(duì)QE不斷擴(kuò)大衍生的金融資產(chǎn)泡沫。近年，各國(guó)央行不斷加大貨幣寬松力度，股市、債市、大宗商品受資本推動(dòng)呈現(xiàn)持續(xù)上漲格局。

　　多家對(duì)沖基金表示擔(dān)心，當(dāng)前金融資產(chǎn)估值過(guò)高，一旦泡沫破裂，投資組合將損失慘重。相比而言，黃金走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，并具避險(xiǎn)屬性，持有黃金的投資組合在金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩期間損失相對(duì)較低。

　　不少對(duì)沖基金認(rèn)為，一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，全球貨幣寬松狀況仍持續(xù)，金融資產(chǎn)泡沫居高不下，更有必要增持黃金對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

　　然而，上周五歐美市場(chǎng)遭遇“黑色星期五”，美股、美債雙雙創(chuàng)下英國(guó)公投退歐以來(lái)最大跌幅，歐洲股指全線下跌，素有恐慌性指數(shù)之稱(chēng)的VIX指數(shù)飆升40%，大量對(duì)沖基金迅速拋售資產(chǎn)轉(zhuǎn)持現(xiàn)金，黃金也遭遇不小的拋壓，9月12日一度失守1330美元/盎司重要的心理關(guān)口。

　　“若歐美央行開(kāi)始收緊貨幣政策令全球流動(dòng)性拐點(diǎn)來(lái)臨，對(duì)沖基金也沒(méi)有必要增持黃金，而是更多持有現(xiàn)金?！鄙鲜鰢?guó)內(nèi)私募機(jī)構(gòu)貴金屬交易員認(rèn)為。這也是近期資金大舉涌入黃金市場(chǎng)，卻不見(jiàn)金價(jià)上漲的原因之一。

　　全球流動(dòng)性拐點(diǎn)分歧

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解到，上周美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放近期加息言論后，金融市場(chǎng)儼然形成兩大陣營(yíng)。

　　一方認(rèn)為，各國(guó)央行在G20杭州峰會(huì)達(dá)成共識(shí)，不再一味擴(kuò)大貨幣寬松政策。由QE資金推動(dòng)的全球金融資產(chǎn)泡沫面臨破裂風(fēng)險(xiǎn)，他們認(rèn)為黃金今年漲幅接近28%，已透支未來(lái)上漲空間，不能再作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，更傾向現(xiàn)金為王的安全投資策略。

　　另一方則認(rèn)為，即便G20峰會(huì)形成默契，但各國(guó)央行不會(huì)那么快收緊貨幣政策，只要QE擴(kuò)大狀況仍持續(xù)，黃金作為對(duì)沖金融資產(chǎn)泡沫的避險(xiǎn)工具，依然有相當(dāng)高的吸引力。

　　“目前，前者或許略占上風(fēng)。”張剛認(rèn)為。但這一觀點(diǎn)也遭到一些投資機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑。在他們看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)化加息預(yù)期更像是一個(gè)獨(dú)立事件，盡管近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，但整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況仍超過(guò)此前預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)不得不將加息納入貨幣政策考量；歐洲經(jīng)濟(jì)面臨負(fù)利率沖擊，也導(dǎo)致歐洲央行內(nèi)部謹(jǐn)慎對(duì)待擴(kuò)大QE政策的利弊。

　　“金價(jià)短期波動(dòng)，很可能與這種分歧激烈碰撞息息相關(guān)。”上述國(guó)內(nèi)私募機(jī)構(gòu)貴金屬交易員分析。

　　在 Jameel Ahmad看來(lái)，對(duì)貨幣政策最為敏感的貨幣基金，其黃金倉(cāng)位的變化，某種程度上能反映出全球貨幣投資機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性是否出現(xiàn)拐點(diǎn)的態(tài)度。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前貨幣基金的黃金凈多頭頭寸接近27.9萬(wàn)手，距7月上旬創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)僅一步之遙，這似乎預(yù)示全球QE政策短期難以縮減，機(jī)構(gòu)仍在增持黃金應(yīng)對(duì)潛在的金融資產(chǎn)泡沫。