麥啟安提醒說,中國企業(yè)海外并購要學(xué)會巧妙地講故事,給出解釋,以減少投資地民眾的恐慌。劉天凜則道出了中國資本走出去,撬動海外資金杠桿以及資本運(yùn)作的思考。
英國公投脫歐后,涌向英國的資本難免恐慌。然而,中國企業(yè)和資本走出去,歐洲仍會是一個重要目的地,只不過需要更多投資智慧。
“我從中國媒體讀到的一個信息是,中國現(xiàn)在到處去買資產(chǎn),好像中國人快把整個世界都買下來了,外媒也把這些信息一再地重復(fù),事實上這是不真實的。”英國東亞委員會秘書長麥啟安神情嚴(yán)肅。
10月13日,中民投全球?qū)<易稍兾瘑T會第三次會議間隙,麥啟安和中民投資本總裁劉天凜接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪,就中國資本赴歐投資雙方做出解答。
麥啟安提醒說,中國企業(yè)海外并購要學(xué)會巧妙地講故事,給出解釋,以減少投資地民眾的恐慌。劉天凜則道出了中國資本走出去,撬動海外資金杠桿以及資本運(yùn)作的思考。
麥啟安如何推銷英國
“在中國這樣非常分散的市場狀況下,創(chuàng)新型的經(jīng)濟(jì)可以為中國民營企業(yè)部門帶來巨大的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢?!?麥啟安如是說。
在其看來,在中國,除了能源、電信和交通這樣的行業(yè)表現(xiàn)出較大的集中性,更多的行業(yè)內(nèi)部高度分散。這也就意味著,如果民企到國外把創(chuàng)新理念和高科技買進(jìn)來,可以為他們帶來巨大發(fā)展契機(jī)。
在麥啟安描述的英國可購資產(chǎn)表里面,放在第一位的,是汽車工程業(yè)。
“如果用高度分析的眼光來看英國經(jīng)濟(jì),會發(fā)現(xiàn)英國的汽車工程業(yè)在世界上是最先進(jìn)的,比如麥克拉倫技術(shù)集團(tuán)?!?
麥啟安介紹,對于投資人來言,麥克拉倫技術(shù)集團(tuán)最關(guān)鍵的優(yōu)勢在于其可以轉(zhuǎn)讓先進(jìn)技術(shù),包括一種新型的用碳纖維材料,以及大數(shù)據(jù)控制系統(tǒng)等。另外,在航空航天方面,飛機(jī)發(fā)動機(jī)制造也是英國的強(qiáng)項,僅次于美國。
另外,英國在金融服務(wù)業(yè)、健康醫(yī)療(器械)業(yè)以及創(chuàng)意行業(yè)都擁有一定優(yōu)勢和投資潛力。而對于房地產(chǎn)投資,麥啟安笑言,在脫歐之前,市場都傾向于認(rèn)為倫敦的房價只升不降,而中國也表現(xiàn)出一些類似的傾向,但這是非常危險的?!皩嶋H上,經(jīng)過數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn),不是倫敦,而是在美國的休斯敦,房產(chǎn)投資的收益率是最好的。所以現(xiàn)在如果要投資房產(chǎn),一定要做好專業(yè)的分析,不能人云亦云。”事實上,中國企業(yè)走出去普遍面臨著對投資環(huán)境不熟悉的挑戰(zhàn),個中風(fēng)險,不言而喻。
中企并購怎么和民眾溝通
麥啟安從媒體上讀到的是,中國人幾乎快買下全世界了。然而,他知道,這并不是真實情況。真相是,全球來看,中國企業(yè)走出去整體上還處于比較弱的時期。
“中國方面在說一些故事的時候并不巧妙,方法不夠高明,這在投資國民眾中會引起一些恐慌?!丙渾舱f。
令他印象深刻的,是中海油的海外大并購過程。
“(中海油)跟所有的利益攸關(guān)方都密切溝通了,股東、員工,包括各國政府,因為涉及到美國、英國、加拿大等等,勸說所有各方讓他們相信這是一個對所有當(dāng)事方都受益的項目。”而這對于民營企業(yè)境外投資同樣重要。
在海外投資過程中,策略尤為關(guān)鍵。
劉天凜坦言,在中民投全球?qū)<易稍兾瘑T會第三次會議上收獲的建議值得考慮。其一,少空降,多并購;其二,并購好企業(yè)不要改名字。
“道理很簡單,因為人生地不熟嘛,如果是在歐洲重新塑造一個團(tuán)隊難度是很大的。第二個,不要改名字,留住它現(xiàn)有的品牌和客戶,留住它客戶的認(rèn)同度,所以這兩點(diǎn)都是未來我們會極度關(guān)注的。”
而這也正是中民投資本目前采取的做法。
“現(xiàn)在我們在海外的投資,還沒有空降的情況發(fā)生,基本上都是找到當(dāng)?shù)睾芎玫暮匣锶耍p方共同合作,當(dāng)然前提是共同的理念?!眲⑻靹C說,有了鋪墊,才能在當(dāng)?shù)厥袌鲂纬勺约旱挠绊懥Α?
中民投海外戰(zhàn)略架構(gòu)
對于中民投整個集團(tuán)而言,子公司中民投資本的定位明確:中民投的資本運(yùn)作平臺,主要有兩個投資方向。
一個是戰(zhàn)略投資,在未來3到5年內(nèi),通過參控一批金融機(jī)構(gòu),打造一個全牌照的金融全產(chǎn)業(yè)鏈,面向其客戶提供股權(quán)+債權(quán)的綜合金融服務(wù)。另一個是財務(wù)投資,主要關(guān)注市場包括一級市場、二級市場,以及作為一個輔助和支持債類項目投資。
在歐洲,中民投資本已經(jīng)跨出了第一步。2015年,中民投與第一太平戴維斯投資管理公司合資成立基金,投資英國房產(chǎn)。劉天凜透露,今年基金已在做第二期募資。
“海外融資成本相對便宜,杠桿率可以做得很高。但這里的投資人也有細(xì)分”,劉天凜表示,對中民投來講,達(dá)到海外各種投資人的認(rèn)可需要一個過程,但是可以利用在國內(nèi)的優(yōu)勢,例如找到當(dāng)?shù)睾献骱玫幕锇?,爭取到?dāng)?shù)氐耐顿Y人。
中民投資本已經(jīng)關(guān)注到,歐洲很多的投資機(jī)構(gòu),包括資產(chǎn)管理公司、銀行、保險公司,價格趨近合理,在未來,價格再次探底也有可能。這些公司對于中民投和中投資本而言,在優(yōu)化資產(chǎn)組合,降低綜合成本利率上,都有所裨益。
劉天凜以收購一家歐洲銀行舉例道,以較小的成本和代價收購后,中民投的AUM(管理資產(chǎn))可以得到很大提升。這是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下,計算現(xiàn)金流和投入產(chǎn)出比所不能比擬的。
“更多的是通過把它拿過來,優(yōu)化我們的資產(chǎn)負(fù)債表,達(dá)到我們的綜合效應(yīng)。當(dāng)然更高的層級,就是發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)了,把集團(tuán)里面在平臺之上步調(diào)統(tǒng)一的運(yùn)作出來,但這同樣需要過程?!眲⒄f。