網(wǎng)商制造的“雙十二”購物狂歡,引爆了消費者的購物欲;A股的情緒化則在這個“黑色星期一”再度上演。
市場以較為情緒化的方式回應(yīng)了近期監(jiān)管層的種種舉措,監(jiān)管升級預期令市場承壓。周一(12月12日),滬深兩市低開低走呈階梯式下跌的態(tài)勢。上午大盤受“兩桶油”、鋼鐵板塊帶動,滬指沖高后旋即震蕩走低,雖有銀行、保險板塊護盤但收效甚微,場外資金觀望情緒嚴重。午后股指跌幅放緩但仍創(chuàng)半年來最大跌幅,創(chuàng)業(yè)板指重挫近6%失守2000點。兩市一片“慘綠”,近400只股票跌幅逾9%,白馬藍籌股一并遭殺。
近期多個利空消息在持續(xù)發(fā)酵,讓資本市場處于山雨欲來之中。新股發(fā)行大提速令市場承壓,高估值創(chuàng)業(yè)板持續(xù)下行打擊市場信心。美聯(lián)儲加息概率高達90%,或引起全球避險情緒升溫。臨近年底,資金面緊張,并且人民幣持續(xù)貶值,引發(fā)貨幣收緊憂慮。監(jiān)管緊盯炒作風潮,高送轉(zhuǎn)、妖股等持續(xù)引起監(jiān)管注意。
此外,市場出現(xiàn)了一系列不正?;蚍制巛^大的現(xiàn)象,如險資無節(jié)制舉牌,資金跟風明顯,再如控股權(quán)轉(zhuǎn)讓蔚然成風,市場瘋狂競逐等。這些現(xiàn)象必然無法持續(xù),本身存在回歸壓力。反觀昨日盤面,險資舉牌概念股全面回調(diào),萬科A跌6.25%、格力電器(000651,股吧)跌6.11%、中國建筑跌4.95%、南玻A跌9.28%。從某種程度而言,市場正在進行一場引導式糾偏。
事實上,這一兩年,部分險資機構(gòu)風格激進、動作猛烈,不斷挑動市場神經(jīng),客觀上已引起監(jiān)管層、相關(guān)上市公司、部分投資者的不滿和排斥。險資要做穩(wěn)健投資者,而不是短線投機客;要做價值發(fā)現(xiàn)者,而不是題材制造者,一些機構(gòu)采取“買而不舉”策略,通過各種渠道放出風聲制造“舉牌”概念。筆者認為,險資機構(gòu)可以做舉牌者,但不能做攪局者,并購過程中必須充分考慮各自的專業(yè)優(yōu)勢,考慮公司經(jīng)營的延續(xù)性穩(wěn)定性,否則最終毀掉了一家好企業(yè)。
面對個別保險公司激進投資引發(fā)的風險,監(jiān)管部門連續(xù)祭出重拳。保監(jiān)會暫停恒大人壽的買股資格,而前海人壽也宣布不再增持格力電器將退出。
整肅市場秩序,打擊違法違規(guī),依法治市,這是市場全體參與者的核心關(guān)切。不排除在整肅的時候會令部分公司或參與者被隔墻震傷,但這畢竟只是暫時的。
打擊之余,施以必要的呵護手段對市場情緒加以引導,也是相當必要。監(jiān)管部門糾偏激進投資著眼于嚴守風險底線,利于行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展,同時也有利于真正發(fā)揮保險資金的穩(wěn)定器作用,促進其與資本市場良性互動。更多關(guān)于保險資金運用的監(jiān)管措施將陸續(xù)出臺,旨在有效遏制激進投資,防范風險,推進保險資金與資本市場互利雙贏。
在這樣的背景下,《人民日報》、新華社、《證券時報》等媒體紛紛就本輪監(jiān)管風暴發(fā)出理性聲音:監(jiān)管層出重拳并非要將保險資金入市“一棍子打死”,而是因勢利導,通過讓個別“不聽話”的保險機構(gòu)變“乖”,鞏固整個行業(yè)來之不易的向好局面。這也表明,監(jiān)管層并未一刀切式的規(guī)整包括險資舉牌在內(nèi)的機構(gòu)行為,而是試圖利用多種舉措向市場傳達出這樣一個監(jiān)管思路:守法必揚,違規(guī)必懲。