目前市場人士對于流動性的態(tài)度,多數(shù)維持在“緊平衡”的預(yù)期,具體而言也就是既不可能出現(xiàn)市場一度擔(dān)憂的類似“錢荒再現(xiàn)”的夸張狀況,但是也不會比目前情勢更寬松。
央行本周公開市場連續(xù)三日零投放,前期略有緩和的資金面再度出現(xiàn)緊張態(tài)勢,市場人士對證券時報記者稱,預(yù)計資金面將長期保持緊平衡狀態(tài),流動性依然是制約市場向上的主要因素。昨日,資金面再度出現(xiàn)緊張局面,各品種資金利率全線上漲。
與此同時,當(dāng)日股票市場和債券市場也再一次出現(xiàn)同跌現(xiàn)象。截至收盤,A股各指數(shù)悉數(shù)下跌,上證綜指、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別跌0.46%、0.96%和1.11%。債市也延續(xù)調(diào)整,國債期貨全線收跌。10年期國債期貨主力合約T1703收盤報96.27元,跌0.255元或0.26%,5年期國債期貨主力合約TF1703收報98.74元,跌0.125元或0.13%。
DM同業(yè)報價平臺人士對記者透露,從線上資金交易來看,昨日出現(xiàn)了更多加點報價的狀況。銀行交易員也對記者稱,當(dāng)日資金面開始出現(xiàn)緊張情況,除了大行略有資金借出以外,股份制銀行、中小銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)都處于四處尋求資金的狀態(tài)。
據(jù)Wind終端顯示,截至記者發(fā)稿,銀行間質(zhì)押回購利率隔夜、7日和14日品種分別上漲1.4bp、13.1bp和21bp;回購定盤利率也是全線上漲,F(xiàn)R001漲3bp報2.28%,F(xiàn)R007漲29bp報2.89%,F(xiàn)R014漲5bp報3.25%。
美聯(lián)儲將于15日召開年內(nèi)最后一次議息會議,盡管加息已經(jīng)被充分預(yù)期,市場仍然對此高度關(guān)注。
中國央行在此之前也保持謹(jǐn)慎態(tài)度,從央行的資金投放上來看,央行在本周前三個交易日均保持中性對沖,即投放資金量完全對沖到期量。具體而言,周三,央行進(jìn)行了1700億元逆回購操作,當(dāng)日公開市場有1100億元逆回購資金和600億元國庫現(xiàn)金定存到期。周一和周二同樣如此。
在月初那波資金極度緊張之后,資金面稍有回暖。廣發(fā)銀行高級債券交易員顏巖表示,央行希望趁資金面寬松時回收公開市場資金。不過時至本月中下旬加年底,資金必將有一波較大的缺口。預(yù)計近期內(nèi)央行會加大資金投放力度。另外據(jù)統(tǒng)計,12月以來央行公開市場累計凈回籠5250億元,本周公開市場已連續(xù)3日采取中性對沖操作,未來5個交易日公開市場還將有5550億元逆回購到期。
從記者采訪來看,目前市場人士對于流動性的態(tài)度,多數(shù)維持在“緊平衡”的預(yù)期,具體而言也就是既不可能出現(xiàn)市場一度擔(dān)憂的類似“錢荒再現(xiàn)”的夸張狀況,但是也不會比目前情勢更寬松。
有蹺蹺板效應(yīng)的股債屢次出現(xiàn)同時大跌的情況,說到底其背后原因也是資金長期緊平衡、利率不斷上行。富國基金(博客,微博)策略總監(jiān)馬全勝表示,將股市、債市和匯市串聯(lián)到一起的只有一個因素,即利率。他認(rèn)為,此番調(diào)整后,債市將最先企穩(wěn),預(yù)計10年期國債收益率達(dá)到3.2%以上之后機(jī)構(gòu)配置盤會逐漸釋放,且明年2月可能會見到工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)與居民消費價格指數(shù)(CPI)兩者的頂,屆時市場將出現(xiàn)更好的回報。