一年前,面對(duì)低通脹,直升機(jī)撒錢成為了國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界廣泛討論的一個(gè)話題。而上周日,阿爾及利亞正式開啟了直升機(jī)撒錢的旅途。
周日,阿爾及利亞總理公布了一項(xiàng)計(jì)劃,以改善國家的預(yù)算赤字。這個(gè)OPEC成員國希望向央行直接借款,來抵消石油收入下滑的影響。換句話說,阿爾及利亞計(jì)劃直接貨幣化的債務(wù),繞過商業(yè)銀行,也就是所謂的“直升機(jī)撒錢”。
據(jù)美國媒體報(bào)道,阿爾及利亞總理Ahmed Ouyahia提出了五年計(jì)劃,旨在到2022年之前預(yù)算平衡。原油價(jià)格的下跌已經(jīng)讓該國的外匯儲(chǔ)備縮水近一半。
Ouyahia表示:“如果我們根據(jù)IMF的建議轉(zhuǎn)向國際債務(wù),我們將需要每年借款200億美元償還赤字,而四年內(nèi)我們將無法償還債務(wù)。這是為什么政府轉(zhuǎn)向非傳統(tǒng)融資。”
IMF表示,由于目前阿爾及利亞的國內(nèi)債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的20%左右,該國有空間進(jìn)行借款。本月初,阿爾及利亞內(nèi)閣授權(quán)中央銀行向財(cái)政部借款,以縮小赤字。企業(yè)和進(jìn)口商將從中受益,但分析師表示,該計(jì)劃存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
最大的風(fēng)險(xiǎn)就是惡性通貨膨脹,因?yàn)闆]有深層次的資產(chǎn)市場來“吸收”流動(dòng)性注入。這筆錢就會(huì)使當(dāng)?shù)氐呢浳锖头?wù)價(jià)格上漲。它也會(huì)令該國貨幣大跌。
Eurasia Group中東和北非的高級(jí)分析師Riccardo Fabiani在最近的一份報(bào)告中寫道:“結(jié)合目前的進(jìn)口限制,該國中央銀行資助財(cái)政赤字將會(huì)刺激通貨膨脹和貨幣貶值。”
下圖為阿爾及利亞的通脹水平。