中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日通報(bào)了對(duì)“山東墨龍(002490,股吧)案”這一“吃相”難看的典型案件的處罰情況。山東墨龍不僅涉及信息披露違法違規(guī),控股股東還存在內(nèi)幕交易行為,破壞了市場(chǎng)秩序,證監(jiān)會(huì)對(duì)涉案人員開(kāi)出了約1.2億元的罰單。
“山東墨龍案”是證監(jiān)會(huì)通過(guò)對(duì)違法違規(guī)行為“露頭就打、發(fā)現(xiàn)就查”的高壓執(zhí)法態(tài)勢(shì)促使資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的一個(gè)縮影。不僅如此,近年來(lái),監(jiān)管層通過(guò)規(guī)范、完善資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度,為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展打下了更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
正如證監(jiān)會(huì)主席劉士余在證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)年中監(jiān)管工作座談會(huì)上所強(qiáng)調(diào)的,要把主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置,確保資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行,確保各項(xiàng)改革穩(wěn)步推進(jìn),并統(tǒng)籌謀劃好資本市場(chǎng)近中遠(yuǎn)期的發(fā)展戰(zhàn)略和改革舉措。
體制機(jī)制上補(bǔ)短板
規(guī)范市場(chǎng),監(jiān)管先行。我國(guó)資本市場(chǎng)影響面廣、敏感度高,其健康有序發(fā)展離不開(kāi)依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管。過(guò)去一年中,證監(jiān)會(huì)理順監(jiān)管思路,把穩(wěn)定市場(chǎng)作為修復(fù)市場(chǎng)、發(fā)展市場(chǎng)的基本前提,把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置,保持戰(zhàn)略定力,對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行中的問(wèn)題快速反應(yīng)、及時(shí)應(yīng)對(duì),防止大起大落。
據(jù)了解,5年間,證監(jiān)會(huì)共制定或修訂各類(lèi)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件300余件。證監(jiān)會(huì)著眼于在體制機(jī)制上補(bǔ)短板,扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)“四梁八柱”性質(zhì)的改革,如積極配合全國(guó)人大常委會(huì)修訂證券法和制定期貨法;簡(jiǎn)化并購(gòu)重組行政審批并加強(qiáng)監(jiān)管;調(diào)整完善再融資政策;出臺(tái)規(guī)范減持新規(guī),“忽悠式”“跟風(fēng)式”重組和過(guò)度融資、違規(guī)減持得到有效遏制;投資者適當(dāng)性管理辦法正式實(shí)施,投資者權(quán)益保護(hù)邁上新臺(tái)階。
資本市場(chǎng)是多元利益訴求的交匯體,基礎(chǔ)性制度改革需要綜合平衡,統(tǒng)籌兼顧,穩(wěn)妥推進(jìn)。劉士余此前在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上提出了“珍珠項(xiàng)鏈論”。他表示,資本市場(chǎng)的改革、穩(wěn)定、發(fā)展必須是全方位協(xié)調(diào)。要有好的珍珠,那就是高質(zhì)量的上市公司;串起來(lái)的項(xiàng)鏈任何時(shí)候戴著好看,挑的線就要堅(jiān)固結(jié)實(shí),那就是基礎(chǔ)制度要扎實(shí),改革方向要正確;珍珠項(xiàng)鏈怕酸、怕堿,要呵護(hù),那就是資本市場(chǎng)要加強(qiáng)監(jiān)管,保護(hù)投資者合法權(quán)益。
事實(shí)上,強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)和促改革成為近年來(lái)資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞,資本市場(chǎng)在行穩(wěn)致遠(yuǎn)的道路上健康運(yùn)行。從市場(chǎng)層面看,股市在自我修復(fù)中逐步趨于穩(wěn)定,波幅明顯收窄,進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)健的發(fā)展階段。
據(jù)統(tǒng)計(jì),去年3月份至年底,上證綜指、深證成指累計(jì)分別上漲15.46%和11.87%,股指振幅逐季收窄。今年前7個(gè)月,市場(chǎng)穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固,并出現(xiàn)了一些積極變化,如主要股指穩(wěn)中有漲,市場(chǎng)波幅明顯收窄,市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)趨于合理,市場(chǎng)運(yùn)行內(nèi)在穩(wěn)定性增強(qiáng)等。
重拳治亂 凈化市場(chǎng)生態(tài)
“一年多來(lái),我們堅(jiān)持依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管?!眲⑹坑嘣_(kāi)表示,對(duì)于資本市場(chǎng)的亂象,證監(jiān)會(huì)“及時(shí)亮劍”“堅(jiān)決亮劍”,該盯住的線索盯住不放,該立案的及時(shí)立案,該徹查的及時(shí)徹查。
通過(guò)打擊資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為,不僅保護(hù)了投資者合法權(quán)益,還凈化了市場(chǎng)生態(tài)。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持猛藥去疴,重拳治亂,集中開(kāi)展打擊IPO欺詐發(fā)行、虛假信息披露、操縱市場(chǎng)等專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)。證監(jiān)會(huì)副主席姜洋9月中旬在第九屆中國(guó)西部國(guó)際資本論壇上表示,近5年來(lái),證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定書(shū)774項(xiàng),對(duì)160人實(shí)施市場(chǎng)禁入,罰沒(méi)款累計(jì)約132億元。
今年上半年,證監(jiān)會(huì)聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和市場(chǎng)關(guān)切,集中力量高效辦理了一批具有代表性的、有影響的重大案件,形成稽查執(zhí)法的強(qiáng)大震懾,為全面凈化資本市場(chǎng)環(huán)境提供了重要保障。
正如證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人近日在通報(bào)“山東墨龍案”時(shí)所言,證監(jiān)會(huì)重拳治亂,嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為,對(duì)于其中涉嫌刑事犯罪的堅(jiān)決移送公安機(jī)關(guān),依法追責(zé),牢牢肩負(fù)起保護(hù)投資者合法權(quán)益的神圣職責(zé)。同時(shí),警示上市公司大股東及董監(jiān)高應(yīng)謹(jǐn)記并嚴(yán)守現(xiàn)行法律框架下的權(quán)、利、責(zé)邊界,凡是敢觸碰資本市場(chǎng)紅線、底線的,必將付出沉重代價(jià)。
券商分析人士表示,從嚴(yán)監(jiān)管的根本目的是防范金融風(fēng)險(xiǎn),加大重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管控力度,未來(lái)嚴(yán)監(jiān)管格局仍將持續(xù),對(duì)違法違規(guī)的零容忍將成為常態(tài),監(jiān)管政策將以循序漸進(jìn)的方式逐步化解金融風(fēng)險(xiǎn),以加快資本“脫虛向?qū)崱薄?
可以看出,不斷重拳出擊、打擊違法違規(guī)行為是對(duì)劉士余在今年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上提出的“資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境要凈化,敢于亮劍,善于亮劍”的具體落實(shí)。
嚴(yán)把源頭“活水”質(zhì)量關(guān)
在穩(wěn)定市場(chǎng)和防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,證監(jiān)會(huì)積極擴(kuò)大直接融資,在股債兩個(gè)市場(chǎng)上同向發(fā)力,切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置、降低杠桿率、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面的積極作用。據(jù)了解,5年間,通過(guò)IPO和再融資累計(jì)融資超過(guò)8萬(wàn)億元,通過(guò)交易所債券市場(chǎng)累計(jì)融資7萬(wàn)億元。
資本市場(chǎng)要健康發(fā)展,須對(duì)源頭“活水”把關(guān)。在IPO常態(tài)化發(fā)行的當(dāng)下,監(jiān)管層并沒(méi)有降低上市企業(yè)的質(zhì)量要求,IPO發(fā)行審核更加嚴(yán)格,嚴(yán)查業(yè)績(jī)粉飾等行為。
據(jù)了解,監(jiān)管部門(mén)在發(fā)行審核各個(gè)環(huán)節(jié)保持高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求,具體表現(xiàn)在IPO發(fā)審被否企業(yè)數(shù)量不斷增加。截至9月1日,今年以來(lái)折戟在發(fā)審會(huì)上的企業(yè)已達(dá)到46家,否決率為13.94%,加上待表決、暫緩表決、取消審核等情況,發(fā)審會(huì)通過(guò)率約為八成。
證監(jiān)會(huì)多次強(qiáng)調(diào),針對(duì)IPO及持續(xù)信息披露的各個(gè)環(huán)節(jié)、各類(lèi)主體、各種違法行為,全面篩查線索,及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,堅(jiān)決查處打擊,切實(shí)做到發(fā)現(xiàn)一起、查處一起,始終保持對(duì)信息披露違法違規(guī)行為的常態(tài)化高壓態(tài)勢(shì),努力促進(jìn)證券市場(chǎng)信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,有效凈化市場(chǎng)環(huán)境,維護(hù)公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序,保護(hù)好廣大投資者合法權(quán)益。
實(shí)踐證明,依法全面從嚴(yán)監(jiān)管,規(guī)范了市場(chǎng)秩序,凈化了市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境,有利于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展,今后資本市場(chǎng)穩(wěn)中求進(jìn)的發(fā)展基調(diào)將繼續(xù)保持。